[데일리인베스트=박유빈 기자] 2차전지 노칭장비 전문업체 디이엔티는 지난 6일 LG에너지솔루션과 328억원 규모의 2차전지 제조장비 공급계약을 체결했다. 증권가에서는 디이엔티가 이번 수주를 통해 LG에너지솔루션 밸류체인 내 지속적인 점유율을 유지하고 있음을 증명했으며 연내 추가 신규 수주가 기대된다는 분석이 나오고 있다. 이에 따라 최근 반등 조짐을 보이고 있는 주가가 상승세를 이어갈지 주목된다. 

2001년 설립된 디이엔티는 2차전지 장비와 디스플레이를 제조하는 기업이다. LCD 검사장비 기업으로 시작했으나 현재는 2차전지 레이저 노칭 장비 및 디스플레이 검사 장비를 주력 제품으로 생산하고 있다.

디이엔티는 지난 2017년부터 레이저 노칭기 개발을 시작해 2021년 말부터 레이저 노칭기 양산라인 매출이 생겼다. 레이저 노칭기는 기존에 사용하는 프레스 노칭기와 비교해 속도, 수율, 비용 등에서 장점이 있으며 특히 불량률이 낮은 것이 가장 큰 장점이다. 

디이엔티는 2차전지 전극공정의 핵심장비인 레이저 노칭장비 제조업을 영위하고 있으며, LG에너지솔루션에 양극 레이저 노칭 장비를 독점 공급하고 있다. 레이저 노칭기를 양산라인에 공급하는 것은 디이엔티가 국내에서 유일하며, 2차전지 양산라인에 레이저 노칭기를 설치한 것도 국내·외에서 LG에너지솔루션이 유일하다. 특히 LG에너지솔루션은 북미 시장에 공장을 확대하고 있으며, 양산라인에 디이엔티의 레이저 노칭기가 단독으로 공급되고 있다.

지난 6월말 1만5000원대(유상증자 권리락 조정가격)였던 디이엔티는 7월초부터 급등하며 7월 하순에는 3만9000원대(유상증자 권리락 조정가격)로 치솟았다. 이후에는 하락세로 돌아서며 8월 중순 2만7000원로 주저앉았다가 바로 반등하며 9월 중순 3만9000원대를 회복했다. 그러나 곧바로 가파른 하락세를 보이며 지난 1일 1만5820원으로 곤두박질쳤다. 이후 급등하며 최근에는 2만1000원대로 올라섰다. 지난 7일에는 전날 대비 9.77%(2140)원 내린 1만9760원에 장을 마쳤다.

지난 6일 디이엔티는 LG에너지솔루션 미시건과 약 328억원 규모 2차전지 제조장비 공급계약을 맺었다고 공시했다. 최근 매출액 대비 65.4% 규모다. 계약기간은 지난 4일부터 2024년 1월30일까지다.

지난 9월6일에는 유상증자 최종 청약률 111.9%를 기록해 자금 조달을 성공적으로 마무리했다고 밝혔다. 

디이엔티는 이번 증자로 총 1215억원의 자금을 확보하게 됐다. 이번 자금조달을 바탕으로 기존 사업뿐 아니라 음극 노칭기, 충방전기 사업 등 비즈니스 포트폴리오를 확대하고 외형을 키울 방침이다. 또 여유현금으로 재무구조도 개선하면서 내적, 외적으로 모두 내실을 다질 계획이다.

디이엔티 관계자는 “하반기 이후 북미 2차전지 제조사들의 장비 발주 확대로 신규 수주가 큰 폭으로 확대될 것으로 기대된다”며 “이번 유상증자로 급증하는 외형 성장에 효과적으로 대응하고, 신규 제품 개발을 위한 연구개발도 이어져 2차전지 대표 장비 회사로 발돋움할 것으로 기대된다”고 말했다.

디이엔티는 지난 2분기에 호실적을 기록했다. 매출액은 327억4209만원으로 전년 동기 130억7271만원 대비 150.46% 늘었다. 영업이익은 1억2704만원으로 전년 동기 9594만원 대비 32.41% 증가했다. 당기순이익은 2억9602만원 손실로 전년 동기 4억7143만원에서 적자 전환했다.

2분기까지 누적 실적을 살펴보면, 매출액은 577억3516만원으로 전년 동기 150억68만원 대비 284.88% 늘었다. 영업손실은 19억189만원으로 전년 동기 24억2554만원 대비 21.58% 감소했다. 당기순손실은 18억1103만원으로 전년 동기 4억7999만원 대비 277.30% 증가했다. 

이와 관련, 증권가는 디이엔티에 대해 긍정적인 리포트를 내놓고 있다. 지난 7일 하나증권은 기존 레퍼런스와 고객사의 증설 스케줄을 감안했을 때, 내년 상반기까지 확보 가능한 신규 수주액은 지난 6일 체결된 수주를 제외하고도 1000억~1500억원 수준이 될 것으로 전망했다. 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.

김성호 하나증권 연구원은 “디이엔티는 지난 6일 단일 판매 공급계약 체결을 공시했다”며 “계약 금액은 328억원으로 2022년 매출액 502억원의 65.4% 수준”이라고 밝혔다.

이어 “계약 상대방은 LG에너지솔루션(미시간 자체 공장)으로, 계약 내용이 ‘2차전지 제조장비’라는 것으로 미루어 볼 때 고객사 향 꾸준히 수주를 해왔던 양극재 레이저 노칭 장비인 것으로 판단된다”며 “계약 종료일은 2024년 1월30일이고, 납품 시점까지의 기간을 고려할 때 2024년 실적에 본격적으로 반영될 것”이라고 예상했다.

김 연구원은 “이번 수주는 2025년까지 26GWh 연간 캐파(CAPA)를 목표로 하는 LG에너지솔루션 미시간 공장 향 장비 계약이 진행된 것으로 파악된다”며 “디이엔티는 LG에너지솔루션 향으로 지속적인 공급 레퍼런스를 보유하고 있어 연내 추가 발주도 기대할 수 있는 상황”이라고 덧붙였다.

이어 “실제로 디이엔티는 얼티엄셀즈 1, 2공장으로도 레이저 노칭 장비를 수주했던 이력이 있고, 장비 성능 개선에 따라 2공장부터는 평균판매단가(ASP)의 상승이 이루어지고 있기에 향후 수주 규모의 확대가 기대된다”며 “주목할 점은 고객사인 LG에너지솔루션이 2025년 총 540GWh CAPA로 국내 셀 메이커 3사 중 가장 적극적인 증설 계획을 제시하고 있다는 것”이라고 진단했다.

또한 “구체적으로 △스텔란티스 합작 공장(45GWh, 2024년 가동 목표), △혼다 합작 공장(40GWh, 2025년 가동 목표), △얼티엄셀즈 3공장(40GWh, 2025년 가동 목표) 등 증설 계획이 예정되어있다”며 “장비 업체 선정에 있어 과거 레퍼런스가 중요하기에 디이엔티는 향후 수주 경쟁에서도 독점 납품이 가능할 전망”이라고 부연했다.

그러면서 “디이엔티는 과거 고객사의 난징 공장 향 프레스 노칭 장비도 납품했던 레퍼런스를 보유하기에, 고객사의 요청에 따라 레이저·프레스 노칭 장비 모두 대응 가능하다”며 “또한 기술적 장벽이 높은 양극재 레이저 노칭을 독점 납품하고 있다는 점을 고려할 때 향후 고객사 신규 투자 시 프레스 노칭, 음극재 레이저 노칭(개발 완료) 등 제품 적용 확대 가능성도 존재한다”고 분석했다. 

그는 “2024년 실적은 매출액 1788억원(전년 대비 +54.9%), 영업이익 209억원(전년 대비 +574.2%)로 예상한다”며 “2023년 연간 실적은 디스플레이 전방 산업 투자 축소로 인한 장비 납품 이연과 과거 2차전지 저가 수주의 실적 반영 및 비용으로 인해 매출액 1154억원, 영업이익 31억원으로 추정한다”고 짚었다.

이어 “2023년 신규수주액의 대부분이 2024년도 실적에 반영될 예정이며 ASP 상승에 따른 수익성 개선도 기대 가능하다”고 전했다.